FAVÖK (Ebitda) Nedir? Nasıl Hesaplanır?

Finans sektöründe, bir şirketin performansını, kârlılığını ve verimliliğini değerlendirmek için çeşitli finansal göstergeler kullanılmaktadır. Bireysel ve kurumsal yatırımcılar, küçük ve büyük yatırımcılar, finansal analistler ve bağımsız denetim kuruluşları bu göstergelerden yararlanır. Bunlar, şirketlerin finansal sağlığının incelenerek yatırım kararlarının doğru şekilde alınabilmesi için hayati önem taşır. Özellikle FAVÖK, ya da uluslararası adıyla Ebitda, bu değerlendirmelerde öne çıkan temel göstergelerden biridir. FAVÖK, yatırımcıların karar alma süreçlerinde ve analistlerin raporlamalarında sıkça başvurduğu bir kriter haline gelmiştir.

Bu yazıda, FAVÖK veya Ebitda’nın ne olduğunu, nasıl hesaplandığını ve önemini ayrıntılı bir şekilde ele alacağız. Şirketlerin finansal sağlığını doğru bir şekilde değerlendirmek ve stratejik yatırım kararları almak için FAVÖK hakkında bilmeniz gereken her şeyi bu yazımızda bulabilirsiniz!

FAVÖK Nedir?

FAVÖK, bir şirketin operasyonel kârlılığını belirlemek için kullanılan önemli bir finansal göstergedir. Bu terim, işletmenin ana faaliyetlerinden elde ettiği kârı gösterir ve bu kâr, faiz, vergi, amortisman gibi giderlerden arındırılmıştır. Böylece FAVÖK, bir şirketin temel iş operasyonlarından kaynaklanan kârlılığı daha şeffaf bir şekilde görmemize olanak tanır. Aynı zamanda, şirketin mali performansını değerlendirirken kullanılan önemli bir ölçüdür.

FAVÖK Ne Demek? FAVÖK Açılımı

FAVÖK'ün anlamı ve açılımı şu şekildedir:

• F: Faiz

• A: Amortisman

• V: Vergi

• Ö: Öncesi

• K: Kâr

Yani, "Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr" yerine, FAVÖK kısaltması kullanılmaktadır.

Ebitda Ne Demek? Ebitda Açılımı

Ebitda, uluslararası finansal analizlerde sıkça bahsi geçen bir göstergedir. Açılımı şu şekildedir:

• E: Earnings (Kazançlar)

• B: Before (Öncesi)

• I: Interest (Faiz)

• T: Tax (Vergi)

• DA: Depreciation and Amortization (Amortisman)

Yani, "Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization" ifadesinin kısaltması olan Ebitda, FAVÖK'ün İngilizce karşılığıdır ve dünya genelinde yaygın olarak kullanılır. Bu nedenle, FAVÖK, global ölçekte şirketlerin finansal performansını kıyaslamak ve değerlendirmek için büyük bir önem taşır.

FAVÖK Neden Önemli?

FAVÖK, şirketlerin finansal sağlığını analiz etmek isteyen yatırımcılar ve analistler için son derece değerlidir. Bu gösterge, şirketin faaliyetlerinden elde ettiği kârı net bir şekilde ortaya koyduğu için, borç yükü, vergi oranları ve amortisman gibi dış etkenlerden bağımsız olarak işletmenin gerçek performansını anlamamızı sağlar. Özellikle şirketlere yatırım yapma ve şirketlerin satışı, devri ve birleşimi gibi senaryolarda şeffaf bir veri sunar. 

Ayrıca FAVÖK, farklı sektörlerdeki şirketlerin mali performansını karşılaştırırken de adil bir değerlendirme yapılmasına yardımcı olur. Farklı sektörlerde veya farklı ülkelerde faaliyet gösteren şirketlerin karşılaştırması yapılırken faydalanılır. Bu yönüyle, yatırımcılar ve finansal analistler için vazgeçilmez bir araç olarak öne çıkar.

FAVÖK, işletmenin nakit akışını ve genel finansal performansını daha geniş bir perspektiften incelememizi sağladığı için, şirketin uzun vadeli büyüme potansiyelini değerlendirirken de önemli bir rol oynar. Özellikle yatırımcılar, bir şirketin FAVÖK değerine bakarak, şirketin finansal sağlığı hakkında daha net bir fikir edinebilir ve stratejik yatırım kararlarını daha bilinçli bir şekilde alabilirler.

Bu nedenle FAVÖK, yalnızca günlük operasyonlardan elde edilen kârlılığı değil, aynı zamanda şirketin mali kararlarından doğan kâr potansiyelini de yansıtarak, geniş bir perspektif sağlar.

FAVÖK Hesaplama | Ebitda Hesaplama

FAVÖK nasıl hesaplanır? İşte, adım adım FAVÖK hesaplama süreci!

FAVÖK Hesaplama Adımları:

1. Brüt Kârın Belirlenmesi

FAVÖK hesaplamasına başlarken, ilk adım olarak brüt kârı belirlemek gerekir. Brüt kâr, şirketin toplam satış gelirlerinden satılan malın maliyetinin çıkarılmasıyla elde edilir.

Brüt Kâr = Satış Geliri - Satılan Malın Maliyeti

2. Faaliyet Giderlerinin Hesaplanması

İkinci adımda, faaliyet giderleri hesaplanır. Faaliyet giderleri, bir şirketin ana iş operasyonlarıyla doğrudan ilişkili olan maliyetleri ifade eder. Bu giderler, işletmenin günlük faaliyetlerini sürdürebilmesi için zorunlu harcamalardır. Faaliyet giderlerine örnek olarak maaşlar, satış ve pazarlama giderleri, AR-GE, kira ve faturalar gibi genel işletme masrafları verilebilir. 

Faaliyet giderlerine amortisman gideri dahil edilirken faiz ve vergi giderleri dahil edilmez.

Faaliyet Giderleri = Genel Yönetim Giderleri + Pazarlama-Satış-Dağıtım Giderleri + AR-GE Giderleri

3. Faaliyet Kârının Belirlenmesi

Faaliyet kârı, şirketin faaliyet dışı giderleri dikkate almadan önceki kârını gösterir. Brüt kârdan faaliyet giderlerinin çıkarılmasıyla bulunur. 

Faaliyet Kârı = Brüt Kâr - Faaliyet Giderleri

4. Amortisman Giderlerinin Hesaplanması 

İkinci adımda, amortisman giderleri hesaplanır. Amortisman, bir şirketin sahip olduğu varlıkların zamanla değer kaybetmesini ifade eder. Bu gider, varlıkların kullanımı süresince düzenli olarak kaydedilir ve şirketin mali tablolarında yer alır. 

5. Faiz, Amortisman ve Vergi (FAV) Giderlerinin Toplanması

Sonraki adımda, şirketin faiz, amortisman ve vergi giderleri toplanır. Bu giderler, şirketin finansal yükümlülüklerinden kaynaklanan maliyetlerdir. FAVÖK, bu giderlerin toplamından arındırılarak hesaplanır.

FAV Giderleri = Faiz + Amortisman + Vergi

6. Net Gelirin Hesaplanması

Net gelir, bir şirketin tüm giderleri, vergiler ve faizler dahil olmak üzere, tüm masrafları hesapladıktan sonra elde ettiği toplam gelir miktarını ifade eder. Toplam gelirlerden toplam giderlerin çıkarılmasıyla hesaplanır.

Net Gelir = Brüt Kâr - (Faaliyet Giderleri + FAV Giderleri)

7. FAVÖK’ün Hesaplanması

FAVÖK, iki şekilde hesaplanabilir: net gelirle FAV giderlerinin toplanması veya faaliyet kârına amortisman giderlerinin eklenmesiyle. 

FAVÖK Formülü 1:

FAVÖK = Net Gelir + FAV Giderleri

FAVÖK Formülü 2:

FAVÖK = Faaliyet Kârı + Amortisman

Ebitda Hesaplama

Ebitda Nasıl Hesaplanır? Ebitda hesaplaması da aynı yöntemle gerçekleştirilir. Yani net gelirle FAV giderlerinin toplanması veya faaliyet kârına amortisman giderlerinin eklenmesi yoluyla.

EBITDA Formülü 1:

FAVÖK = Net Gelir + FAV Giderleri

EBITDA Formülü 2:

FAVÖK = Faaliyet Kârı + Amortisman

Örnek FAVÖK Hesaplama:

Bir şirketin net geliri 100.000, faiz gideri 20.000 TL, vergi gideri 10.000 TL ve amortisman gideri 20.000 TL olsun. Bu verilere göre FAVÖK şu şekilde hesaplanır:

FAVÖK = 100.000 TL + 20.000 TL + 10.000 TL + 20.000 TL = 150.000 TL

Geleceğin Büyük Şirketlerine valÜ İle Yatırım Yapın!

valÜ Türkiye, büyüme potansiyelini göstermiş girişimlere 1000 TL’den Milyon TL’lere  kadar istediğiniz miktarlarda yatırım yapma imkanı sunan SPK lisanslı bir kitle fonlama platformudur.

valÜ platformu, kitle fonlamasının avantajlarını kullanarak girişimcilere şirketlerinin hedeflerini gerçekleştirme, yatırımcılara ise bu gelecek vadeden şirketlere erken aşamalarda yatırım yapma fırsatı verir.

Yatırımcılar, bu girişimlerin büyüme hedeflerini gerçekleştirmeleri durumunda sahip oldukları hisselerden ciddi gelirler elde etme fırsatı yakalayabilir ve düzenli temettü geliri elde  edebilirler.

Siz de valÜ platformunda yer alan aktif projeleri incelemek ve geleceğin şirketlerine ortak olmak için buraya tıklayın!

FAVÖK Marjı Nedir?

FAVÖK marjı, bir şirketin temel faaliyetlerinden elde ettiği kârın, toplam satış gelirlerine oranını gösteren önemli bir mali göstergedir. Bu oran, şirketin operasyonel verimliliğini ve kârlılığını değerlendirmede kullanılır. FAVÖK marjı, FAVÖK’ün satış gelirlerine bölünmesiyle hesaplanır ve yüzde olarak ifade edilir. Marjın yüksek olması, şirketin operasyonel etkinliğinin güçlü olduğunu ve maliyetlerini iyi yönettiğini gösterir.

FAVÖK marjı = (FAVÖK / Satış Geliri) x 100 formülüyle hesaplanır. 

Yüksek bir FAVÖK marjı, şirketin satışlarından elde ettiği kârın büyük bir bölümünü koruduğunu ve bu kârı etkili bir şekilde yönetebildiğini gösterir. Düşük bir marj ise, firmanın maliyetleri kontrol etmekte zorlandığını veya rekabetin yoğun olduğu bir sektörde faaliyet gösterdiğini işaret edebilir. Bu nedenle, FAVÖK marjı, şirketin finansal sağlığını ve rekabet gücünü değerlendirmede kritik bir rol oynar.

FD/FAVÖK Nedir?

FD/FAVÖK oranı, bir şirketin borç yükünün, elde ettiği kâra kıyasla ne kadar olduğunu gösteren önemli bir finansal analiz aracıdır. 

FD (Firma Değeri), şirketin toplam piyasa değerini ve net borcunu kapsarken, FAVÖK ise şirketin faiz, amortisman ve vergi öncesi elde ettiği kârı ifade eder. Bu oran, yatırımcılar ve finansal analistler için şirketin borçlarını yönetme kapasitesini değerlendirme açısından büyük önem taşır.

FD/FAVÖK oranı, şirketin finansal risk seviyesini ölçer. Yüksek bir FD/FAVÖK oranı, şirketin borçlarını geri ödeme kabiliyetinin zayıf olduğunu ve dolayısıyla mali riskinin yüksek olabileceğini gösterir. Düşük bir oran ise, şirketin borçlarını daha dengeli bir şekilde yönettiğini ve operasyonlarından daha fazla kâr elde ettiğini işaret eder. 

Bu oran, sektörel standartlar ve şirketin özel koşulları göz önünde bulundurularak yorumlanmalıdır. FD/FAVÖK oranı, şu formülle hesaplanır:

FD/FAVÖK = Firma Değeri / FAVÖK.

FAVÖK Kaç Olmalı?

FAVÖK’ün ideal bir seviyede olup olmadığını belirlemek için sabit bir rakamdan bahsetmek zordur, çünkü bu değer, sektöre ve şirketin özel koşullarına bağlı olarak değişiklik gösterebilir. 

Genel olarak, FAVÖK marjının yüzde 10’un üzerinde olması iyi bir gösterge olarak kabul edilir. Ancak bu oran, şirketin faaliyet gösterdiği sektör, pazar payı, büyüme potansiyeli ve maliyet yapıları gibi faktörlere göre değerlendirilmeli ve karşılaştırmalı olarak yorumlanmalıdır.

Yüksek bir FAVÖK, şirketin operasyonel etkinliğinin ve kârlılığının güçlü olduğunu gösterebilir, ancak bu tek başına yeterli bir ölçüt değildir. Şirketin borç durumu, nakit akışı, rekabet ortamı ve makroekonomik koşullar gibi diğer önemli faktörler de göz önünde bulundurulmalıdır. Bu nedenle, yatırım yaparken FAVÖK değerinin yanı sıra, şirketin genel finansal sağlığı ve stratejik hedefleri dikkate alınmalıdır.

FAVÖK Nasıl Yorumlanır?

FAVÖK, bir şirketin operasyonel etkinliğini ve kârlılığını değerlendirmek için önemli bir finansal göstergedir. Bu değerin yorumlanması, hem yatırımcılar hem de analistler için kritik bir süreçtir. 

Yüksek bir FAVÖK değeri, şirketin ana faaliyetlerinden güçlü bir kâr elde ettiğini ve maliyetlerini etkin bir şekilde yönettiğini gösterebilir. Ancak bu durum, her zaman şirketin finansal sağlığının mükemmel olduğu anlamına gelmez. Örneğin, yüksek bir FAVÖK, güçlü bir nakit akışı ve operasyonel kârlılık anlamına gelirken, aynı zamanda şirketin borç yükünün ve faiz ödemelerinin de düşük olduğu anlamına gelebilir.

Öte yandan, düşük bir FAVÖK değeri, şirketin operasyonel zorluklar yaşadığını veya finansal yükümlülüklerini yerine getirmekte zorlandığını gösterebilir. Ancak, bu değerin tek başına yeterli olmadığını unutmamak gerekir. 

FAVÖK’ün doğru bir şekilde yorumlanabilmesi için, şirketin sektör içindeki konumu, rakipleriyle kıyaslaması ve genel ekonomik koşullar gibi faktörler de dikkate alınmalıdır. Ayrıca, şirketin FAVÖK trendi izlenmeli ve dönemsel değişiklikler değerlendirilmelidir. Pozitif bir trend, şirketin kârlılığının artmakta olduğunu gösterirken, negatif bir trend finansal performansın zayıfladığına işaret edebilir. 

Sonuç olarak, FAVÖK’ün yorumlanması, bir şirketin genel finansal sağlığını ve gelecekteki büyüme potansiyelini anlamak için bütüncül bir yaklaşım gerektirir.

Yatırım dünyası hakkında daha fazla bilgi edinmek için Yatırım Fonu Nedir? Nasıl Alınır? ve Stop Loss Nedir? yazılarımızı kaçırmayın!